財聯社10月27日訊（記者 吳雨其）公募基金三季報披露已落下帷幕，各基金的調倉情況也浮出水面。

從整體看，進入三季度以來公募基金調倉換股明顯，醫藥板塊成為加倉的主方向，如藥明康德、藥明生物、康龍化成等醫藥個股被公募基金大幅度增持，一改今年上半年公募基金被AI“統治”的現象。

不僅如此，包括張坤、何帥、王崇、李曉星、劉彥春在內等一眾明星基金經理都在季報中提及醫藥板塊，或看好未來醫藥板塊的成長性。

醫藥被再重拾，藥明康德獲增持最多

進入三季度，基金經理對行業的選擇似乎發生了變化，歷經兩年調整的醫藥行業似乎被重拾，再次進入大眾視野。

據Wind數據最新數據，公募基金三季度的前十大重倉股依次為：貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、藥明康德、騰訊控股、邁瑞醫療、恒瑞醫藥、招商銀行、山西汾酒。與前一個季度相比，中興通訊、陽光電源、金山辦公等今年上半年大熱的AI概念股消失在最新公募基金前十大重倉股名單中。

從增持情況來看，藥明康德的基金持股總市值增長最多，達到75.54億元，現持股總市值490.39億元，并新進公募基金前十大重倉股，第二名為中國平安，增持市值為57.28億元。在公募基金三季度增持前十大個股中，也出現藥明康德、藥明生物、康龍化成等醫藥股。

不難發現，進入三季度以來大批基金經理已經在著手布局醫藥股，其中不乏明星基金經理。如交銀施羅德基金基金經理何帥管理的交銀阿爾法核心，三季度加倉泰格醫藥、愛美客、邁瑞醫療等醫藥股。

再如交銀施羅德基金另一位“三劍客”王崇，三季度同樣加倉醫藥，他的代表作交銀新成長三季度新進邁瑞醫療為前十大重倉股，同時加倉了藥明康德和金域醫學。他管理的另一只交銀瑞豐前十大重倉股就有五只醫藥股，倉位超過38%。

此外，招商基金朱紅裕管理的招商核心競爭力三季度加倉衛寧健康、人福醫藥等醫藥股。嘉實基金的歸凱也加倉了增持了東阿阿膠、惠泰醫療、愛博醫療。

一大票知名基金經理在季報中都提及醫藥，并看好醫藥板塊的成長性。

銀華基金李曉星認為，“醫藥方面，隨著基本面逐漸減低，業績預期逐漸清晰，我們對四季度和明年的醫藥板塊繼續保持樂觀?！彼袛?，醫藥板塊基本面大概率在三季度業績出來后、關鍵少數事件落后后見底，股價會先于基本面見底，9月份醫藥指數已經出現拐點，時間進度和反彈力度超出預期。

葛蘭在三季報中指出，站在當下時點來看，經過2年左右的調整，醫藥板塊總體估值和市場持倉都在相對較低的水平，反應了較為悲觀的基本面預期。隨著后續基本面的逐步改善，醫藥板塊整體仍有著較好的長期投資價值。

王崇也表示，“經過兩年半的持續調整，很多優質泛消費類股票處于歷史估值較低位置，尤其是三季度對醫療行業短期業績的擔憂和相關股價波動，為我們提供了較好的布局加倉機會；短期業績的波動并不是股票定價的唯一因子，也不是中期股價走勢的決定性因素，我們相信在人口老齡化趨勢下這些優質醫療器械服務類龍頭的競爭力能夠穿越周期持續成長壯大；以跨年視角來看，中期提供穩定收益回報可以期待?！?/p>

新能源、TMT被減持，仍有堅守者

從減持情況看，2023年第三季度重倉股減持中，新能源概念股陽光電源減持幅度最大，為43.03億元。第二名為海光信息，減持市值為36.62億元。上半年的熱門股中興通訊也被減持了33.10億元，并從基金前十大重倉股名單中消失。

從基金重倉股減持列表來看，多為新能源、以及“統治”公募基金今年上半年的TMT概念股。天風證券研報顯示，從產業鏈配置來看，除醫藥外，其余熱門產業鏈均減倉，比如AI、半導體、先進制造、新能源多條產業鏈均被減倉。

從各基金經理持倉變動看，有人撤離，也有人低位布局。

以新能源板塊舉例，如銀華基金經理李曉星管理的銀華心怡，該基金三季度大幅減持新能源個股，德業股份、晶澳科技、錦浪科技等均退出前十大重倉股。

交銀施羅德基金何帥也在三季度減持了新能源相關標的，減持了寧德時代，恩捷股份則退出前十大。何帥也在季報中給出了他的理由：由于上游原材料跌價，產業鏈去庫存，使得新能源中游相關公司普遍業績承壓，并對基金凈值產生了明顯拖累。部分企業的競爭壁壘估計過高，低估了產業短期收縮時對其業績產生的壓力。

馮明遠的代表作信澳新能源也選擇了減持新能源，加倉電子，該基金前十大大重倉股中的五只電子股的持股量出現大幅增加。

另一面，劉格崧仍然是新能源的忠實擁護者，他旗下基金在三季度對比上季度并未做大結構調整，小幅度增持圣邦股份、國聯股份、普利特、卓勝微與錦浪科技。他三季度的持倉依然集中在光伏、電池等新能源相關的板塊。

TMT板塊的情況也大致相同。部分基金經理選擇減持TMT，如富國基金孫權三季度大幅減持AI概念股，減持同花順，且金山辦公、科大訊飛、三七互娛均退出其前十大重倉股。

值得注意的是，上半年因重倉AI而斬獲冠軍基的諾德新生活仍然堅持初心，截至三季度末，周建勝的重倉股沒有發生大的變化，天孚通信、源杰科技、中際旭創、工業富聯、華工科技、新易盛、太辰光、博創科技、騰景科技均在上一季度持倉基礎上進行了加倉。

此外，知名基金經理謝治宇也在加倉AI，旗下基金增持了工業富聯、晶晨股份等AI產業鏈個股。

周建勝認為，關于投資者對AI算力板塊業績方面可持續性的擔心，他們覺得更多的是從邏輯上講業績可持續的理由，但這個問題的答案預期或許再過幾個季度會比較清晰。至于AI板塊機構二季度持倉重的問題，報告期內機構持倉已經出現了較為明顯的下降，但這或許本身就是個偽命題，產業大機會早晚會吸引到投資者。